Fonte dell’immagine：https://thedailytexan.com/2025/07/11/dont-politicize-the-endowment/
Lo zeitgeist di un’era politica è spesso caratterizzato dalle proteste che si svolgono nelle università, dagli anni ’60 con il Vietnam e i diritti civili fino a Occupy Wall Street negli anni 2010.
La mia esperienza universitaria ha incluso diverse proteste significative alla UT, tra cui “Cocks not Glocks” nel 2016 e Black Lives Matter nel 2020.
Il titolo di una protesta è tipicamente il “problema”, ma le proteste pubblicano anche un insieme discreto di richieste.
Alla UT, una delle richieste più popolari è quella di chiedere all’endowment di disinvestire da aziende che gli attivisti considerano problematiche, come le compagnie petrolifere durante le proteste sul clima dell’anno scorso.
Il punto degli endowment è bilanciare gli interessi del presente con quelli del futuro.
Il sistema UT dispone di un fondo di circa 45 miliardi di dollari: se lo risparmiassimo tutto, gli studenti attuali sarebbero svantaggiati.
Se spendessimo tutto, gli studenti futuri soffrirebbero.
Per risolvere questo, l’endowment distribuisce ogni anno una parte dei suoi attivi, e lo stato nomina una società di gestione, l’University of Texas/Texas A&M Investment Management Company, per investire il resto.
La diversificazione suggerisce che UTIMCO dovrebbe investire in una vasta gamma di attivi.
Ciò che è economicamente ottimale potrebbe non essere politicamente ottimale: se diversifichi i tuoi investimenti, c’è una maggiore possibilità di critiche.
Il focus degli attivisti sull’endowment è comprensibile, poiché gli studenti sono molto più vicini ai levers del potere della propria università rispetto a quelli del governo federale.
Nonostante questa prossimità, tuttavia, l’endowment è una falsa pista: gli attivisti sarebbero meglio serviti concentrandosi su altre soluzioni.
Ogni disinvestimento richiede un investimento da parte di una controparte.
Cambia la composizione di chi possiede Exxon Mobil trasforma poco, tranne che i conti bancari dove vengono trasferiti i dividendi.
Anche se gli investitori socialmente consapevoli riuscissero a far scendere il prezzo delle azioni di Exxon, potrebbero solo creare un affare per un altro investitore che non condivide gli stessi valori.
Anche se l’endowment fosse gestito con obiettivi politici, il disinvestimento potrebbe stilla essere la cosa sbagliata da fare.
Le aziende ascoltano i loro attuali azionisti, non i loro ex.
Avere un’azione potrebbe posizionare l’endowment per influenzare le sue aziende in portafoglio in direzioni più sociali.
Ad esempio, nel 2021, una società attivista ha acquistato azioni di Exxon Mobil e ha utilizzato un conflitto per costringerli a cambiare la loro strategia climatica.
L’inizio della missione di UTIMCO è “generare rendimenti superiori a lungo termine per supportare i sistemi delle Università del Texas e del Texas A&M”.
Preoccupazioni non finanziarie nel fondo potrebbero peggiorare le sue performance finanziarie.
Al minimo, aggiungere vincoli a un problema di ottimizzazione di solito non migliora la soluzione.
Ogni dollaro di rendimento sacrificato per un segnale politico è una risorsa pubblica sprecata che altrimenti potrebbe finanziare investimenti in ricerca ed educazione.
Certo, gli attivisti di UT non sono gli unici a politicizzare l’endowment.
“L’anno precedente, Greg Abbott ha annunciato che dobbiamo disinvestire da tutte le aziende cinesi”, ha affermato Zoey Kaul, una recente laureata e direttrice dell’istruzione per Students Fighting Climate Change.
“Abbiamo visto che qualcosa di politico potrebbe dettare dove possono essere delegate le risorse finanziarie.”
Un endowment apolitico potrebbe essere desiderabile, ma non è quello che abbiamo ora.
I problemi contro cui protestiamo sono difficili da risolvere, e i disinvestimenti simbolici offrono catarsi anziché soluzioni.
Come corpo studentesco, dovremmo cercare soluzioni più attuabili.
Ci sono molti strumenti per il cambiamento a nostra disposizione: iniziare un club, contattare un congressista, fare volontariato per una campagna o protestare per obiettivi politici più ampi.
Un’interpretazione più benevola è che le proteste abbiano molti obiettivi, e implementare soluzioni pratiche è solo uno di essi.
“(Con le proteste), creiamo più unità, condividiamo il nostro messaggio con il mondo e generiamo più slancio per il nostro movimento affinché continui a progredire verso quel successo finale,” ha detto Arshia Papari, studente di governo e onore di piano I.
Sebbene la visibilità sia importante, forse l’endowment della UT è visibile perché i manifestanti si concentrano su di esso.
Altri meccanismi, come incentivare le regolamentazioni finanziarie, possono essere altrettanto unificanti.
Quando si cerca di facilitare il cambiamento, gli attivisti studenteschi dovrebbero considerare se le loro richieste contribuirebbero alla loro causa o avessero costi indesiderati maggiori rispetto ai benefici.
